Le 11 juillet 2024, le gouvernement américain a rétabli son blocus maritime contre les navires iraniens traversant le détroit stratégique d’Ormuz, tout en imposant des frais de 20 % sur d’autres cargaisons. Cette décision a réactivé un conflit que l’on pensait clos depuis un accord de paix signé en juin précédent. La mesure a immédiatement provoqué une hausse du prix du pétrole brut Brent de près de 2,8 %, le portant à environ 85 dollars le baril, marquant ainsi la deuxième journée consécutive d’augmentation pour cette ressource énergétique majeure .
James Van Straten, analyste financier, a souligné que le rétablissement de ce blocus a perturbé le fragile équilibre de paix qui avait soutenu la reprise du Bitcoin plus tôt durant cet été. Selon lui, la hausse des coûts du pétrole alimente directement les craintes concernant une inflation persistante et renforce les attentes d’une réaction plus ferme de la Réserve fédérale américaine, souvent appelée Fed. Cette dynamique place le marché des cryptomonnaies face à des vents contraires majeurs alors que les probabilités de hausse des taux d’intérêt augmentent, malgré une tentative de redressement du Bitcoin après des creux proches de 58 000 dollars .
La résilience du Bitcoin face à ces pressions géopolitiques et inflationnistes est particulièrement notable. Le cours de l’actif numérique s’échangeait autour de 62 600 dollars, affichant une légère baisse de 0,3 % sur une période de 24 heures tout en restant globalement stable sur la semaine selon les données de CoinDesk. Cette stabilité relative contraste avec les performances mitigées des principales altcoins, où l’Ethereum s’est maintenu près de 1 783 dollars avec une légère hausse weekly, tandis que Solana, XRP et Hyperliquid ont subi des chutes de plus de 5 % sur sept jours .
Les perspectives inflationnistes continuent de peser lourdement sur la dynamique globale du marché. Les marchés financiers anticipent désormais une probabilité de 40 % d’une hausse de taux de la Fed à court terme, selon l’outil CME FedWatch. Le taux des obligations du Trésor américain à 10 ans demeure élevé, au-dessus de 4,6 %, ce qui reflète des attentes de resserrement monétaire continu et renforce la pression sur les actifs risqués comme les cryptomonnaies .
L’indice des prix à la consommation (IPC) américain pour juin 2024 constitue le prochain test crucial pour les investisseurs. L’inflation globale devrait ralentir à 3,8 % sur un an, comparativement à 4,2 % précédemment, avec des prix qui devraient reculer de 0,1 % sur une base mensuelle. L’inflation de base, qui exclut les prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, devrait se maintenir à 2,9 % sur un an et augmenter de 0,2 % sur le mois. Ces données sont essentielles pour déterminer si la Fed maintiendra sa politique actuelle ou si elle devra ajuster son approche .
Shaurya Malwa, économiste, a expliqué que une lecture de l’IPC plus faible que prévu pourrait atténuer les pressions en faveur d’une hausse de taux de la Fed, ce qui stabiliserait potentiellement les prix des cryptomonnaies. À l’inverse, une lecture plus chaude, particulièrement combinée à la hausse des prix du pétrole, pourrait renforcer les signaux plus musclés et intensifier la volatilité des marchés à l’approche de la réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet. Cette incertitude crée un environnement complexe pour les investisseurs en actifs numériques .
La combinaison d’une crise géopolitique et de données sur l’inflation imminentes illustre bien l’environnement complexe auquel font face les marchés des cryptomonnaies en 2024. L’interaction entre la hausse des coûts énergétiques, les réponses de politique monétaire et les valorisations des actifs numériques souligne à quel point les cryptomonnaies sont sensibles aux fondamentaux macroéconomiques. Cette sensibilité accrue rend le marché particulièrement vulnérable aux chocs externes et aux changements de politique économique .
Fait notable, les volumes de transactions sur les échanges centralisés (CEX) ont augmenté pour la première fois en cinq mois en juin 2024, les volumes au comptant ayant grimpé de 15,3 % pour atteindre 1,11 billion de dollars. Les volumes de contrats perpétuels liés aux actifs du monde réel (RWA) ont bondi à un niveau record de 311 milliards de dollars, ce qui laisse entrevoir un engagement croissant des investisseurs malgré l’incertitude ambiante. Cette augmentation des volumes suggère que les investisseurs restent actifs même dans un contexte de turbulence économique .
Cependant, les leaders de l’industrie expriment des points de vue prudents. Le chef des investissements de Franklin Crypto a noté que les prix des cryptomonnaies semblent déconnectés des fondamentaux sous-jacents, ce qui souligne la nécessité pour les investisseurs d’évaluer so carefully les risques économiques externes. Cette déconnexion entre prix et fondamentaux pourrait indiquer une surévaluation temporaire du marché ou une réactivité accrue aux facteurs émotionnels .
Le PDG de Binance.US a mis en lumière les efforts continus déployés pour rebâtir et regagner des parts de marché aux États-Unis après les vents contraires réglementaires, déclarant que l’entreprise se concentre sur une croissance durable et vise à revenir à une part de marché de 20 % aux États-Unis. Cette stratégie de croissance durable reflète une approche plus prudente face à l’incertitude réglementaire et économique .
De son côté, le PDG de TeraWulf a commenté la dynamique de consommation énergétique, affirmant que tous les mégawatts ne se valent pas à l’ère de l’IA et que la course vers un minage de cryptomonnaies plus efficace devient de plus en plus critique. Cette observation souligne l’importance de l’efficacité énergétique dans le secteur du minage et la nécessité d’adapter les opérations aux nouvelles contraintes énergétiques .
Ces observations mettent en évidence les défis structurels et réglementaires en constante évolution qui façonnent l’adoption des cryptomonnaies et le sentiment du marché. La combinaison de facteurs géopolitiques, inflationnistes et réglementaires crée un environnement particulièrement complexe pour les investisseurs en actifs numériques, nécessitant une analyse rigoureuse et une gestion prudente des risques .
